»õ ÆäÀÌÁö 1
±Û·Î¹ú ÃÊ¿ì·®±â¾÷µéÀº M&A¸¦ È°¿ëÇÏ¿© ¼ºÀ强°ú ¼öÀͼº µÎ ¸¶¸® Åä³¢¸¦ ¸ðµÎ Àâ°í ÀÖ´Ù. ¿ì¸® ±â¾÷µéµµ
M&A¸¦ ÅëÇÑ ¼ºÀ嵿·Â È®ÃæÀ» Àû±Ø °í·ÁÇÒ ½ÃÁ¡ÀÎ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.
¿ÜȯÀ§±â ÀÌÈÄ ±¹³»±â¾÷ÀÇ À繫±¸Á¶ °³¼±Àº ±àÁ¤ÀûÀ¸·Î Æò°¡µÇ°í ÀÖ´Â ¹Ý¸é ÅõÀÚºÎÁøÀ¸·Î ÀÎÇÑ ¼ºÀ强 Á¤Ã¼¿¡ ´ëÇÑ ¿ì·Á°¡ ²÷ÀÓ¾øÀÌ Á¦±âµÇ°í ÀÖ´Ù.
ÃÖ±Ù Àü¼¼°èÀûÀÎ M&A ¿Ç³¿¡ ÈûÀÔ¾î ±¹³»±â¾÷µé »çÀÌ¿¡¼µµ ¼ºÀåÇѰ踦 ±Øº¹Çϱâ À§ÇÑ µ¹Æı¸·Î M&A°¡ ÀÚÁÖ °Å·ÐµÇ°í ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª ±¹³»±â¾÷µé¿¡°Ô
M&A¸¦ ÅëÇÑ ¼ºÀåÀü·«Àº ¾ÆÁ÷±îÁöµµ ÀϺΠƯÁ¤±â¾÷µé¿¡°Ô ±¹ÇѵǴ ¾ê±âÀÏ »ÓÀÌ°í, ´ëºÎºÐÀº °æÇèºÎÁ· ³»Áö´Â ½ÇÆп¡ ´ëÇÑ µÎ·Á¿òÀ¸·Î ¾öµÎÁ¶Â÷ ³»Áö
¸øÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ Çö½ÇÀÌ´Ù.
ÀÌ·¯ÇÑ ¿ì¸®ÀÇ »óȲ°ú´Â ´ëÁ¶ÀûÀ¸·Î ¸¹Àº ±Û·Î¹ú ¿ì·®±â¾÷µéÀÌ M&A¸¦ ÅëÇØ ½ÃÀåÁö¹è·ÂÀ» È®´ëÇÏ¸ç ¼ºÀå¼¼¸¦ À̾°í ÀÖ´Ù. ÀÌÇÏ¿¡¼´Â ±Û·Î¹ú
¿ì·®±â¾÷µéÀÌ M&A¸¦ ¾ó¸¶³ª È°¿ëÇÏ°í ÀÖ´ÂÁö, ±×¸®°í M&A¸¦ ÅëÇØ °ú¿¬ ¹Ù¶÷Á÷ÇÑ °á°ú¸¦ ¾ò°í ÀÖ´ÂÁö »ìÆ캸°í ±¹³»±â¾÷µé¿¡°Ô ÁÖ´Â ½Ã»çÁ¡À»
ã¾Æº¸°íÀÚ ÇÑ´Ù.
M&A¿Í ±â¾÷¼ºÀåÀº Á¤(+)ÀÇ °ü°è
M&A¸¦ ½ÃµµÇÏ´Â ¸ñÀûÀº ±â¾÷ÀÌ Ã³ÇÑ »óȲ¿¡ µû¶ó ´Ù¸£°ÚÁö¸¸ ¸¹Àº °æ¿ì ¼ºÀå¿¡ ´ëÇÑ ±â´ë°¡ ¹Ø¹ÙÅÁ¿¡ ±ò·ÁÀÖ´Ù°í º¼ ¼ö ÀÖ´Ù. ½Å½ÃÀåÀ» °³Ã´Çϱâ
À§ÇØ µ¿Á¾ÀÇ Çؿܱâ¾÷À» ÀμöÇѴٰųª ½ÃÀåÁö¹è·ÂÀ» È®´ëÇϱâ À§ÇØ °æÀï±â¾÷À» ÀμöÇÏ´Â ÇàÀ§ µîÀº ¿µ¾÷È°µ¿ÀÇ ¹üÀ§¸¦ ³ÐÇô ±â¾÷ÀÌ Ã³ÇÑ Çö »óȲ¿¡¼ ÇÑ
´Ü°è µµ¾àÇÏ·Á´Â Àǵµ°¡ ÁÖµÈ ÀÌÀ¯ÀÏ °ÍÀÌ´Ù.
±×·¸´Ù¸é M&A¿Í ±â¾÷¼ºÀå »çÀÌ¿¡´Â ¾î¶² °ü°è°¡ ÀÖÀ»±î? ¾÷Á¾º° ¸ÅÃâ¾× »óÀ§ ±Û·Î¹ú 100´ë ±â¾÷ÀÇ ÃÖ±Ù 10³â°£ ¸ÅÃâ¾×Áõ°¡À²(CAGR)°ú ÇØ´ç
±â°£ µ¿¾È ¹ß»ýÇß´ø ¾÷Á¾º° ´ëÇü M&A °Ç¼ö(°Å·¡±Ô¸ð 5¾ï ´Þ·¯ ÀÌ»ó)¿ÍÀÇ »ó°ü°ü°è¸¦ ºÐ¼®ÇÑ °á°ú, M&A ºóµµ°¡ ³ôÀº ¾÷Á¾¿¡ ¼ÓÇÑ ±â¾÷±ºÀÇ
¸ÅÃâ¾×Áõ°¡À²ÀÌ ºóµµ°¡ ³·Àº ¾÷Á¾¿¡ ¼ÓÇÑ ±â¾÷±ºº¸´Ù ³ôÀº °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù(<±×¸² 1> ÂüÁ¶). Åë»óÀûÀ¸·Î °Å·¡±Ô¸ð°¡ 5¾ï ´Þ·¯¸¦ ³Ñ´Â ´ëÇü
M&A´Â ½ÃÀåÁö¹è·ÂÀ» È®´ëÇϱâ À§ÇÑ µ¿Á¾ ±â¾÷¿¡ ´ëÇÑ M&A°¡ ÁÖÁ¾À» ÀÌ·é´Ù. µû¶ó¼ ´ëÇü M&A°¡ ¸¹ÀÌ ÀÌ·ç¾îÁö¸é¼ ±×¸¸Å M&A¸¦ ½Ç½ÃÇÑ
±â¾÷ÀÇ ¸ÅÃâ¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÃÆÀ» °ÍÀ̶ó°í ¿¹»óÇغ¼ ¼ö ÀÖ°í, ºÐ¼®°á°ú´Â ¿¹»ó°ú °°ÀÌ M&A °Ç¼ö¿Í ÇØ´ç ¾÷Á¾¿¡ ¼ÓÇÑ ±â¾÷±ºÀÇ ¸ÅÃâ¾×Áõ°¡À²ÀÌ
Á¤(+)ÀÇ °ü°è¸¦ °®´Â °ÍÀ¸·Î ³ª¿Ô´Ù.
ÀÏ·Ê·Î M&A°¡ È°¹ßÇß´ø ±âŸ±ÝÀ¶, ¿¡³ÊÁö, ÀºÇà, ÇコÄÉ¾î ¾÷Á¾ µîÀÇ ±â¾÷±ºÀº ¸ÅÃâ¾×Áõ°¡À² ¿ª½Ã ¸Å¿ì ³ô¾ÒÁö¸¸, »ó´ëÀûÀ¸·Î M&A°¡ È°¹ßÇÏÁö
¾Ê¾Ò´ø ¿î¼Û, ÈÇÐ, ÀÚµ¿Â÷, Àü±âÀüÀÚ, À½½Ä·á ¾÷Á¾ µîÀÇ ±â¾÷±ºÀº ¸ÅÃâ¾×Áõ°¡À²ÀÌ ³·¾Ò´Ù. ±Û·Î¹ú ¿ì·®±â¾÷µéÀÌ ¼ºÀåÇϴµ¥ ÀÖ¾î¼ M&A°¡
°áÁ¤ÀûÀÎ ¿ªÇÒÀ» Çß´Ù°í ´ÜÁ¤ÇÒ ¼ö´Â ¾ø´Ù. ÇÏÁö¸¸ M&A°¡ ±â¾÷¼ºÀå°ú ¹ÐÁ¢ÇÑ ¿òÁ÷ÀÓÀ» º¸ÀÌ´Â °ÍÀº ºÎÀÎÇϱ⠾î·Á¿î »ç½ÇÀÌ´Ù.
±Û·Î¹ú ÃÊ¿ì·®±â¾÷µé M&A Àû±Ø È°¿ë
M&A¿Í ±â¾÷¼ºÀå°£¿¡ Á¤(+)ÀÇ »ó°ü°ü°è°¡ ÀÖ´Ù¸é ±Û·Î¹ú ÃÊ¿ì·®±â¾÷µéÀº °ú¿¬ ¼ºÀåÀ» À§ÇØ ¾ó¸¶³ª M&A¸¦ È°¿ëÇÏ°í ÀÖ´ÂÁö°¡ ±Ã±ÝÇÏ´Ù. À̸¦ À§ÇØ
Fortune Global 500 ±â¾÷µéÀ» ´ë»óÀ¸·Î M&A È°¿ëµµ¿¡ ´ëÇØ »ìÆ캻 °á°ú, ÃÖ±Ù ±Þ¼ºÀåÇÑ ±Û·Î¹ú ÃÊ¿ì·®±â¾÷µéÀº M&A¸¦ ¼ºÀåÀü·«ÀÇ
ÀÏȯÀ¸·Î ÀûÀýÈ÷ È°¿ëÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù.
±Û·Î¹ú 500´ë ±â¾÷À» ´ë»óÀ¸·Î 10³â ÀüÀÎ 1997³â°ú 2006³â ±â°£À» ºñ±³ÇÏ¿© 10³â Àü¿¡´Â ±Û·Î¹ú 500¿¡ Æ÷ÇÔµÇÁö ¾Ê¾ÒÀ¸³ª ÃÖ±Ù ±Û·Î¹ú
500¿¡ ¼ÓÇÑ ±â¾÷, ±×¸®°í 10³â ÀüÀ̳ª Áö±ÝÀ̳ª ¿©ÀüÈ÷ ±Û·Î¹ú 500¿¡ Æ÷ÇԵǾî ÀÖ´Â ±â¾÷µéÀ» ´ë»óÀ¸·Î 5¾ï ´Þ·¯ ÀÌ»ó ´ëÇü M&A ¼öÇà
ÇöȲÀ» ÆľÇÇغ¸¾Ò´Ù.
¸ÕÀú ÃÖ±Ù 10³â »çÀÌ¿¡ ±Û·Î¹ú 500¿¡ ¼ÓÇÏ°Ô µÈ ±â¾÷Àº ¸ðµÎ 203°³»ç·Î ÀüüÀÇ 41%¸¦ Â÷ÁöÇÏ°í ÀÖ´Ù(<Ç¥> ÂüÁ¶). Áï Áß°£¿¡ ÁøÀÔ ¹×
ÅðÃâÀÌ ¹Ýº¹µÉ ¼öµµ ÀÖ¾ú°ÚÁö¸¸, ÀüüÀÇ 59%´Â 10³â ÀüÀ̳ª Áö±ÝÀ̳ª ±Û·Î¹ú ÃÊ¿ì·®±â¾÷ÀÇ ÁöÀ§¸¦ À¯ÁöÇÏ°í ÀÖ°í ³ª¸ÓÁö 41%´Â ½Å±Ô·Î ÁøÀÔÇÑ
°ÍÀÌ´Ù.
ºÐ¼®°á°ú Áö³ 10³â »çÀÌ ±Û·Î¹ú 500¿¡ ½Å±Ô·Î ÁøÀÔÇÑ ±â¾÷ Áß Àý¹Ý °¡±îÀÌ(49%)´Â ÃÖ±Ù 10³â µ¿¾È¿¡ 5¾ï ´Þ·¯ ÀÌ»óÀÇ ´ëÇü M&A¸¦ ÇÑ
°Ç ÀÌ»ó ¼öÇàÇÑ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. ±×¸®°í ±âÁ¸ ±Û·Î¹ú 500´ë ±â¾÷ Áß 10³âÀÌ Áö³ Áö±Ýµµ ¼¼°è ÃÊ¿ì·®±â¾÷ÀÇ ÁöÀ§¸¦ Áö¼ÓÇÏ°í ÀÖ´Â ±â¾÷µéÀÇ
M&A È°¿ë·üÀº 58%·Î ´õ ³ô¾Ò´Ù. ÀÌ´Â °ú°Å ±Û·Î¹ú 500¿¡ ¼ÓÇß´Ù°¡ ÃÖ±Ù 10³â »çÀÌ Å»¶ôÇÑ ±â¾÷(203°³)ÀÇ M&A È°¿ë·ü(27%)º¸´Ù
¿ùµîÈ÷ ³ôÀº ¼öÄ¡ÀÌ´Ù.
½ÇÁ¦·Î µ¶ÀÏÀÇ Åë½Å¾÷üÀÎ VodafoneÀÇ °æ¿ì 10³â µ¿¾È 4°ÇÀÇ ´ëÇü M&A¸¦ ¼öÇàÇß´Ù. ÀÌ ¹Û¿¡ ¸ß½ÃÄÚÀÇ ½Ã¸àÆ® Á¦Á¶¾÷üÀÎ Cemex,
¹Ì±¹ÀÇ ³×Æ®¿öÅ© Àåºñ¾÷üÀÎ Cisco µîµµ ´Ù¼öÀÇ M&A¸¦ ¼öÇàÇÏ¸é¼ ³ôÀº ¼ºÀå¼¼¸¦ À̾î¿À°í ÀÖ´Â ±â¾÷µéÀÌ´Ù. ÀÌó·³ ¼¼°è ÃÊ¿ì·® ±â¾÷ÀÇ Àý¹ÝÀÌ
³Ñ´Â ±â¾÷µéÀÌ Áö³ 10³â µ¿¾È ÃÖ¼ÒÇÑ ÇÑ°Ç ÀÌ»óÀÇ ´ëÇü M&A¸¦ ½ÇÇàÇß´Ù´Â ºÐ¼®°á°ú´Â ÃÖ±Ù ±Û·Î¹ú ±â¾÷µéÀÇ ¼ºÀå¿¡ ÀÖ¾î M&A°¡ ¸Å¿ì À¯·ÂÇÑ
µµ±¸·Î ÀÚ¸®Àâ¾ÒÀ½À» ½Ã»çÇÏ´Â ´ë¸ñÀ̶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
M&A È°¿ë±â¾÷ ¼ºÀ强 ´õ ³ô¾Æ
´ÙÀ½À¸·Î ±Û·Î¹ú 500´ë ±â¾÷ °¡¿îµ¥ »óÀå±â¾÷¸¸À» ÃßÃâÇØ M&A¸¦ ½Ç½ÃÇÑ ±â¾÷°ú ±×·¸Áö ¾ÊÀº ±â¾÷ÀÇ ¼ºÀ强°ú ¼öÀͼºÀ» ºñ±³ÇØ º¸¾Ò´Ù. ¸ÕÀú
¼ºÀ强 Ãø¸éÀ» º¸¸é, M&A¸¦ ½Ç½ÃÇÑ ±â¾÷Àº ±×·¸Áö ¾ÊÀº ±â¾÷¿¡ ºñÇØ ¸ÅÃâ¾×Áõ°¡À²ÀÌ ´õ ³ô¾Ò´ø °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù(<±×¸² 2> ÂüÁ¶).
±Û·Î¹ú 500´ë ±â¾÷ÀÇ ÁöÀ§¸¦ À¯ÁöÇÏ°í ÀÖ´Â ±â¾÷ÀÇ °æ¿ì M&A¸¦ ½Ç½ÃÇÑ ±â¾÷±ºÀÇ ¿¬Æò±Õ ¸ÅÃâ¾×Áõ°¡À²Àº 8.7%·Î ½Ç½ÃÇÏÁö ¾ÊÀº
±â¾÷±º(5.6%)¿¡ ºñÇØ 3.1%p ³ô°Ô ³ªÅ¸³µ´Ù. ½Å±ÔÁøÀÔ ±â¾÷±ºÀÇ °æ¿ì¿¡´Â Àü¹ÝÀûÀÎ ¼ºÀå·üÀÌ ±âÁ¸À¯Áö ±â¾÷±º¿¡ ºñÇØ ¿ùµîÈ÷ ³ô¾Ò´Âµ¥,
±×Áß¿¡¼µµ M&A¸¦ ½Ç½ÃÇÑ ±â¾÷±ºÀÇ ¸ÅÃâ¾×Áõ°¡À²Àº 15.9%·Î ±×·¸Áö ¾ÊÀº ±â¾÷±º(13.6%)¿¡ ºñÇØ 2.3%p°¡ ³ô¾Ò´Ù. °á°úÀûÀ¸·Î ±âÁ¸À¯Áö
±â¾÷À̳ª ½Å±ÔÁøÀÔ ±â¾÷ ¸ðµÎ M&A¸¦ ½Ç½ÃÇÑ ±â¾÷±ºÀÇ ¸ÅÃâ¾×Áõ°¡À²ÀÌ ±×·¸Áö ¾ÊÀº ±â¾÷±ºº¸´Ù ³ô¾Æ M&A°¡ ±â¾÷ ¼ºÀå¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ±àÁ¤ÀûÀÎ È¿°ú¸¦
ÁüÀÛÄÉ ÇÏ°í ÀÖ´Ù.
M&A È°¿ë±â¾÷ ¼öÀͼºµµ ´õ Å©°Ô °³¼±
5¾ï ´Þ·¯ ÀÌ»óÀÇ ´ëÇü M&A¸¦ ½Ç½ÃÇß´ø ±â¾÷µéÀÇ ÁÖ¸ñÀûÀÌ µ¿Á¾±â¾÷ Àμö¸¦ ÅëÇÑ ½ÃÀåÁö¹è·Â È®´ë¿´´Ù°í °¡Á¤Çϸé M&A¸¦ ½Ç½ÃÇÑ ±â¾÷ÀÌ ±×·¸Áö
¾ÊÀº ±â¾÷º¸´Ù ¸ÅÃâ¾×Áõ°¡À²ÀÌ ³ô´Ù´Â »ç½ÇÀº ±×¸® ³î¶ó¿î ÀÏÀÌ ¾Æ´ÒÁöµµ ¸ð¸¥´Ù.
ÀϹÝÀûÀ¸·Î ¸¹Àº ±â¾÷µéÀÌ M&A¿¡ ´ëÇØ ¼Ò±ØÀûÀÎ ÀÚ¼¼¸¦ º¸ÀÌ´Â °¡Àå Å« ÀÌÀ¯´Â M&A·Î ÀÎÇØ ½ÃÀåÁö¹è·ÂÀÌ È®´ëµÇ´Â ¸¸Å °ú¿¬ ¼öÀͼºµµ ÀǵµÇÑ
´ë·Î À¯Áö ¶Ç´Â °³¼±µÉÁö Á»Ã³·³ È®½ÅÀ» °¡Áú ¼ö ¾ø´Ù´Â µ¥ ÀÖ´Ù. M&A¸¦ ½ÃµµÇÑ ¸¹Àº ±â¾÷µéÀÌ ¹«¸®ÇÑ ÀμöÀÚ±Ý ºÎ´ã ¶Ç´Â »çÈÄ°ü¸®ÀÇ ½ÇÆзÎ
¼öÀͼºÀÌ ¾ÇÈµÇ°í ¸¶´Â »ç·Ê°¡ ºñÀϺñÀçÇϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.
ºÐ¼®°á°ú ±Û·Î¹ú 500´ë ±â¾÷ Áß M&A¸¦ ½Ç½ÃÇÑ ±â¾÷µéÀº ±×·¸Áö ¾ÊÀº ±â¾÷µé¿¡ ºñÇØ ¼öÀͼºÀÇ °³¼± Æøµµ ´õ Å©°Ô ³ªÅ¸³ª ¼ºÀ强°ú ¼öÀͼºÀ̶ó´Â
µÎ ¸¶¸® Åä³¢¸¦ ´Ù Àâ´Â µ¥ ¼º°øÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù(<±×¸² 3> ÂüÁ¶). ¿ì¼± ±âÁ¸À¯Áö ±â¾÷ Áß M&A¸¦ ½Ç½ÃÇÑ ±â¾÷Àº 10³â Àü¿¡ ºñÇØ
¼øÀÌÀÍ·üÀÇ °³¼± ÆøÀÌ 3.0%p·Î ½Ç½ÃÇÏÁö ¾ÊÀº ±â¾÷±ºÀÇ 2.5%pº¸´Ù ³ô¾Ò´Ù. ½Å±ÔÁøÀÔ ±â¾÷µµ ¸¶Âù°¡Áö·Î M&A¸¦ ½Ç½ÃÇÑ ±â¾÷±ºÀº 10³â Àü°ú
ºñ±³ÇÏ¿© ¼øÀÌÀÍ·üÀÌ 3.0%p °³¼±µÇ¾î M&A¸¦ ½Ç½ÃÇÏÁö ¾ÊÀº ±â¾÷±ºÀÇ 1.5%pº¸´Ù °³¼± ÆøÀÌ µÎ ¹è °¡±îÀÌ ³ô¾Ò´Ù.
ÀÌ¿Í °°Àº ±Û·Î¹ú ÃÊ¿ì·®±â¾÷µéÀÇ M&A ¼º°ú¿¡ ´ëÇÑ ºÐ¼®°á°ú´Â Åë»ó M&A°¡ ¼ºÀ强 È®º¸¿¡´Â ±àÁ¤ÀûÀ̳ª ¼öÀͼº¿¡ ´ëÇؼ´Â ºÎÁ¤ÀûÀÏ ¼öµµ ÀÖ´Ù´Â
¿ì·Á¸¦ ºÒ½Ä½ÃŲ´Ù. Áï ±Û·Î¹ú ÃÊ¿ì·®±â¾÷µéÀº M&A¸¦ ¼ºÀåÀü·«À¸·Î È°¿ëÇÔ°ú µ¿½Ã¿¡ ¼öÀͼºµµ °³¼±½ÃÄѳª°¡°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
±¹³»±â¾÷µé, ±Û·Î¹ú M&A¿¡ ´ëÇÑ Åµµ ¼Ò±ØÀû
ÃÖ±Ù ¹Ì±¹°è ÄÁ¼³ÆÃȸ»çÀÎ Accenture¿Í ¿µ±¹ÀÇ °æÁ¦ÁÖ°£Áö Economist°¡ °øµ¿À¸·Î Àü¼¼°è ÁÖ¿ä±â¾÷ ÀÓ¿øÀ» ´ë»óÀ¸·Î ½Ç½ÃÇÑ ¼³¹®Á¶»ç
°á°ú¿¡ µû¸£¸é ±Û·Î¹ú À¯¼ö±â¾÷µéÀº M&A¿¡ ´ëÇÑ Åµµ¿¡ ÀÖ¾î¼ ¸Å¿ì Àû±ØÀûÀÌ°í ¿ìÈ£ÀûÀÌ´Ù. ÀÀ´äÀÚÀÇ 92%°¡ ÇöÀç M&A¸¦ ÃßÁø ÁßÀ̰ųª 1³â
³» ÃßÁøÇÒ °èȹÀÌ ÀÖ´Ù°í ´äÇÏ¿´´Ù(<±×¸² 4> ÂüÁ¶). ÀÌ´Â ±Û·Î¹ú ¿ì·®±â¾÷µéÀÇ °æ¿ì ¿À·£ ±â°£ÀÇ °æÇèÀ¸·Î M&A¸¦ Ä£¼÷ÇÏ°Ô ¿©±â°í ÀÖÀ¸¸ç ¶ÇÇÑ
ÇÊ¿äÇÏ´Ù¸é ¾ðÁ¦µçÁö È°¿ëÇÒ ÀÇÁö¸¦ °®°í ÀÖÀ½À» ¾Ë ¼ö ÀÖ°Ô ÇØÁÖ´Â ºÎºÐÀÌ´Ù.
¹Ý¸é ±¹³»±â¾÷Àº M&A¿¡ ´ëÇÑ °æÇèÀÌ ¸¹Áö ¾ÊÀºµ¥´Ù ½ÇÆп¡ ´ëÇÑ ºÎ´ãÀ¸·Î ±Û·Î¹ú M&A¿¡ ´ëÇØ ¸Å¿ì ¼Ò±ØÀûÀΠŵµ¸¦ º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù. ÃÖ±Ù
¸ÅÀÏ°æÁ¦½Å¹®°ú BCG(Boston Consulting Group)°¡ °øµ¿À¸·Î ½Ç½ÃÇÑ ±¹³» ÁÖ¿ä±â¾÷¿¡ ´ëÇÑ ¼³¹®Á¶»ç °á°ú¸¦ º¸¸é ¡®±Û·Î¹ú M&A¿¡
´ëÇØ °ËÅäÇÑ ¹Ù°¡ ¾ø´Ù¡¯´Â ÀÀ´äÀÌ ÀüüÀÇ 2/3¸¦ ³Ñ°í ÀÖ´Ù. ±Û·Î¹ú M&A¿¡ ³ª¼Áö ¾Ê´Â ÀÌÀ¯¿¡ ´ëÇؼµµ ¡®°ü½ÉÀÖ´Â ¸Å¹°ÀÌ ¾ø¾î¼(46%)¡¯,
¡®±â¾÷¹®È¿Í ½Ã½ºÅÛ ÅëÇÕ¿¡ ´ëÇÑ ºÎ´ã°¨(28%)¡¯, ¡®¿Ü±¹±â¾÷º¸´Ù´Â ±¹³»±â¾÷À» ÀμöÇÏ°Ú´Ù(12%)¡¯·Î ÀÀ´äÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ´Â ±¹³»±â¾÷µéÀÌ
¾ÆÁ÷±îÁöµµ ¿Ü±¹±â¾÷À» ÀμöÇÏ´Â °Í¿¡ ´ëÇØ °ü½ÉÀÌ ¾ø°Å³ª, °ü½ÉÀº À־ M&A °æÇèÀÇ ºÎÁ·°ú ±â¾÷¹®È Â÷ÀÌ µî¿¡ µû¸¥ ½ÇÆÐÀÇ ºÎ´ã ¶§¹®¿¡ ¾öµÎ¸¦
³»Áö ¸øÇÏ°í ÀÖ´Â Çö½ÇÀ» ¹Ý¿µÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù.
±¹³»±â¾÷µéÀÇ ¼ºÀ强 ÀúÇÏ
M&A´Â ±â¾÷ ¼ºÀåÀü·«ÀÇ ÇÑ ¼ö´Ü¿¡ ºÒ°úÇϱ⠶§¹®¿¡ ±â¾÷ ³»ºÎÀÇ ÀÚüÀûÀÎ µ¿·ÂÀ» ±â¹ÝÀ¸·Î ¼ºÀåÇÏ´Â ÀÏ(Organic Growth)ÀÌ °¡´ÉÇÏ´Ù¸é
±»ÀÌ ¹«¸®Çϸ鼱îÁö M&A¸¦ °í·ÁÇÒ ÇÊ¿ä´Â ¾ø´Ù. ±×·¯³ª ÃÖ±Ù ¿ì¸® ±â¾÷ÀÇ Çö½ÇÀº ¼ÒÀ§ ¿ì·®±â¾÷À̶ó°í Æò°¡µÇ´Â ±â¾÷µéÀÇ °æ¿ì¿¡µµ »õ·Î¿î »ç¾÷¼ºÀå
µ¿·ÂÀÇ ¹ß±¼¿¡ Á»Ã³·³ ¼º°ú¸¦ ³»Áö ¸øÇØ Àü¹ÝÀûÀÎ ¼ºÀ强°ú ¼öÀͼºÀÌ Á¤Ã¼ ¶Ç´Â Ç϶ôÇÏ°í ÀÖ´Â »óȲÀÌ´Ù.
À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀå¿¡ »óÀåµÇ¾î ÀÖ°í 20³â ÀÌ»ó ¿µ¾÷È°µ¿À» Áö¼ÓÇÏ°í ÀÖ´Â ºñ±ÝÀ¶È¸»çµéÀ» ´ë»óÀ¸·Î Áö³ 20³â µ¿¾ÈÀÇ ¸ÅÃâ¾×Áõ°¡À²À» »ìÆ캸¸é ÃÖ±Ù µé¾î
¿ì¸® ±â¾÷µéÀÇ ¼ºÀ强ÀÌ Å©°Ô ³·¾ÆÁö°í ÀÖÀ½À» ¾Ë ¼ö ÀÖ´Ù(<±×¸² 5> ÂüÁ¶). ¿ÜȯÀ§±â ÀÌÀü Æò±Õ 14%´ë¿¡ ´ÞÇß´ø ¸ÅÃâ¾×Áõ°¡À²Àº ÃÖ±Ù ¼ö³â°£
5% ÀÌÇÏ·Î ¶³¾îÁ³´Ù. ¿ÜȯÀ§±â ÀÌÈÄ ¿ÜÇüÈ®À庸´Ù ³»½ÇÀ» Áß½ÃÇϴ dzÅä°¡ È®»êµÇ°í üÁú°³¼±À» À§ÇÑ °·ÂÇÑ ±¸Á¶Á¶Á¤ÀÌ À̾îÁø °á°ú À繫±¸Á¶´Â Å©°Ô
°³¼±µÈ ¹Ý¸é, ÅõÀÚ°¡ À§ÃàµÇ°í ¼ºÀ强Àº ÀúÇϵǾú´Ù. ±¹³»±â¾÷¿¡°Ô °ú°Å¿Í´Â ´Ù¸¥ ¼ºÀåÀü·«ÀÌ ¿ä±¸µÇ°í ÀÖ´Ù.
Çö±Ýº¸À¯ºñÁßÀº ¿ÀÈ÷·Á Áõ°¡
¹®Á¦´Â ¼ºÀ强 ÀúÇÏ¿¡ ´õÇØ ¼öÀͼºµµ Å©°Ô Ç϶ôÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â »ç½ÇÀÌ´Ù. ±â¾÷ÀÇ º»ÁúÀûÀÎ È°µ¿¿¡ µû¸¥ ¼öÀͼºÀ» ³ªÅ¸³»´Â ¸ÅÃâ¾×¿µ¾÷ÀÌÀÍ·üÀº 2002³â
ÀÌÈÄ °è¼Ó ³·¾ÆÁö°í ÀÖ´Ù(<±×¸² 6> ÂüÁ¶). ¿µ¾÷È°µ¿À¸·Î ³²±ä ÀÌÀÍÀ¸·Î ÅõÀÚ¸¦ ÁýÇàÇÏ°í, À̸¦ ±â¹ÝÀ¸·Î ¿µ¾÷È°µ¿ ¹üÀ§¸¦ ³ÐÇô ÇÑÂ÷¿ø ´õ ³ôÀº
±â¾÷¼ºÀåÀ» µµ¸ðÇÏ´Â ¼±¼øȯ ±¸Á¶°¡ Çü¼ºµÇ¾î¾ß ÇÔ¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í Áö±Ý ¿ì¸® ±â¾÷µéÀÇ Çö½ÇÀº ÀÌ·± ¼±¼øȯ ±¸Á¶¿Í Å©°Ô °Å¸®°¡ ¸Õ »óȲÀÎ °ÍÀÌ´Ù.
¿©±â¼ ´«¿©°Üº¼ °ÍÀº °ú°Å¿¡ ºñÇØ ¿ì¸® ±â¾÷µéÀÇ ¼öÀͼºÀÌ ÇöÀúÈ÷ ¾Çȵǰí ÀÖÀ½¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í ÃÑÀÚ»ê ´ëºñ Çö±Ýº¸À¯ºñÁßÀº ¿ÀÈ÷·Á Áõ°¡ÇÏ´Â ¸ð½ÀÀ»
º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù. Çö±Ýº¸À¯ºñÁßÀÇ Áõ°¡´Â À׿©Çö±ÝÀ» ¹Ì·¡ ¼ºÀåÀ» À§ÇÑ ÅõÀÚ ¶Ç´Â ÁÖÁÖ°¡Ä¡¸¦ ³ôÀ̱â À§ÇÑ ¹è´çÀ̳ª ÀÚ»çÁÖ¸ÅÀÔ µîÀÇ È°µ¿¿¡
ÁöÃâÇÏÁö ¾Ê°í ³»ºÎ¿¡ ½×¾ÆµÎ°í ÀÖÀ½À» ÀǹÌÇÑ´Ù. ¹®Á¦´Â ÀÌ·¯ÇÑ º¸¼öÀû °æ¿µÇàÅ°¡ ¹Ì·¡¼ºÀå µ¿·ÂÀ» °í°¥½ÃÄÑ ±â¾÷ÀÇ Àå±â¹ßÀü¿¡ ¹ß¸ñÀ» Àâ´Â ¿äÀÎÀ¸·Î
ÀÛ¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù. ¶§¹®¿¡ ¿ì¸® ±â¾÷µéÀÇ °æ¿ì ¼ºÀ强°ú ¼öÀͼº Á¦°í¸¦ À§ÇÑ º¸´Ù Àû±ØÀûÀÌ°í ¹Ì·¡ÁöÇâÀûÀÎ °æ¿µÈ°µ¿ÀÌ ÇÊ¿äÇϸç, ÀÌ·¯ÇÑ
¸Æ¶ô¿¡¼ M&A¸¦ À¯·ÂÇÑ ¼ºÀåÀü·«ÀÇ ÀÏȯÀ¸·Î Àû±Ø °ËÅäÇØ º¼ ½ÃÁ¡À̶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
¼ºÀå ÇѰ踦 µ¹ÆÄÇÏ´Â ¹æÆíÀ¸·Î È°¿ë
À̻󿡼 ±Û·Î¹ú ¿ì·®±â¾÷ ºÐ¼®À» Áß½ÉÀ¸·Î »ìÆ캻 ¹Ù¿Í °°ÀÌ M&A´Â ±â¾÷¼ºÀå¿¡ ±àÁ¤ÀûÀÎ ¿ªÇÒÀ» ÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç, ±Û·Î¹ú ÃÊ¿ì·®±â¾÷µéÀº M&A¸¦
ÅëÇØ ¼ºÀ强°ú ´õºÒ¾î ¼öÀͼº±îÁö °³¼±½ÃÅ°°í ÀÖ´Ù.
°ú°Å ¿ì¸®³ª¶ó¿Í °°ÀÌ º¸¼öÀû ±â¾÷¹®È¸¦ °¡Áö°í M&A¿¡ ´ëÇØ ¿ìÈ£ÀûÀÌÁö ¾Ê¾Ò´ø ÀϺ»±â¾÷µéµµ ÃÖ±Ù µé¾î¼´Â ±¹³»¿Ü M&A¸¦ ÅëÇÑ ¼ºÀåÀü·«À»
Àû±ØÀûÀ¸·Î È°¿ëÇÏ°í ÀÖ´Ù(ÂüÁ¶). ¹Ý¸é °ú°Å ¿¬Æò±Õ 10%°¡ ÈξÀ ³Ñ°Ô °í¼Ó¼ºÀåÀ» ÀÌ·ç´ø ±¹³»±â¾÷Àº ÀÌÁ¦´Â ¿¬ 5%ÀÇ ¸ÅÃ⼺Àåµµ
¹ö°Å¿öÇÏ´Â »óȲÀÌ´Ù. ¼ºÀå¼¼°¡ ²ªÀÌ°í ¼öÀͼºµµ µÐȵǰí ÀÖ´Â »óȲ¿¡¼ »õ·Î¿î È°·Î¸¦ ¸ð»öÇÏ´Â ±â¾÷µé¿¡°Ô M&A´Â È¿°úÀûÀÎ ¹æ¾ÈÀÌ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù.
±¹³»±â¾÷ÀÌ º¸À¯ÇÏ°í Àִ dzºÎÇÑ Çö±Ý ¿ª½Ã M&A¸¦ ½ÃµµÇϱ⿡ ¿ìÈ£ÀûÀÎ ¹è°æÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
¹«¾ùº¸´Ùµµ Áß¿äÇÑ °ÍÀº ±â¾÷ÀÇ Åµµº¯ÈÀÏ °ÍÀÌ´Ù. À§ÇèÀ» ±âÇÇÇÏ´Â ¼öµ¿ÀûÀΠŵµ·Î´Â ¼ºÀåÀÇ ±âȸ¿¡ ÇÑ°è°¡ ÀÖ´Â ±¹³»¿¡ ¸Ó¹° ¼ö ¹Û¿¡ ¾ø´Ù.
½ÇÆÐÇÒ °æ¿ì¸¸À» »ý°¢ÇÏ°í µÎ·Á¿öÇϱ⠺¸´Ù´Â °¢ ±â¾÷ÀÌ Ã³ÇÑ »óȲÀ» °í·ÁÇÏ¿© °ü½ÉÀ» °¡Áö°í ±¹³»´Â ¹°·Ð ±Û·Î¹ú M&A¿¡ ´ëÇؼµµ ÀüÇâÀûÀ¸·Î
°ËÅäÇÏ´Â °ÍÀÌ ¹Ù¶÷Á÷ÇÏ´Ù. ÃÊ¿ì·® ±Û·Î¹ú ±â¾÷µéÀÇ »ç·Ê¿¡¼ º¸µíÀÌ M&A°¡ ¼ºÀåÇѰ踦 µ¹ÆÄÇÏ´Â ¹æÆíÀ¸·Î È°¿ëµÉ ¼öµµ Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. <³¡>
¡¡
ÁÖ°£°æÁ¦ | 2007.10.29
|